Könnte die hohe Verschuldung Brasiliens die Verpackungsnachfrage gefährden?

Die Umsätze der brasilianischen Papierverpackungsindustrie im ersten Quartal 2023 spiegelten nicht das positive Wirtschaftswachstum wider, das das Land im gleichen Zeitraum verzeichnete, als vorläufige Daten zum Bruttoinlandsprodukt (BIP) der brasilianischen Zentralbank (BCB) 2,4 % auswiesen. vierteljährliches Wachstum im Vergleich zum letzten Quartal 2022.

Laut Rafael Barisauskas, Ökonom für Lateinamerika bei Fastmarkets, hängt die Verpackungsnachfrage im Land häufig vom Einkommensniveau der Haushalte ab, das wichtige Konsumfaktoren darstellt.

„Je höher das verfügbare Einkommen eines Haushalts, desto größer ist seine Gesamtnachfrage nach Gütern“, sagte Barisauskas. „Allerdings haben Haushalte in der Regel ein minimales Niveau des Subsistenzverbrauchs, das hauptsächlich aus nicht haltbaren, lebenswichtigen Gütern wie Nahrungsmitteln und Hygieneartikeln besteht, und tendieren dazu, im Laufe der Zeit ähnliche Mengen dieser Produkte zu konsumieren, unabhängig von ihrem Einkommensniveau.“

Die neuesten Daten des brasilianischen Baumindustrieverbandes (Ibá) zeigen, dass der Verkauf von inländischen Verpackungs- und Verpackungspapieren im ersten Quartal 2023 413.000 Tonnen erreichte, was einem Rückgang von 7,4 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Die Kartonkartonzahlen waren 1,9 % höher als ein Jahr zuvor und beliefen sich im ersten Quartal auf insgesamt 157.000 Tonnen, waren aber auch niedriger als die 165.000 verkauften Tonnen im letzten Quartal 2022.

„Die Tatsache, dass der Verpackungsabsatz im ersten Quartal im Vergleich zu den Vorjahreszahlen um rund 30.000 Tonnen zurückgegangen ist, zeigt, dass sich der Markt nach einem Nachfrageboom nach der Pandemie einfach [anpasst]“, sagte Barisauskas.

Das brasilianische BIP-Wachstum käme in diesem Jahr vor allem dem Agrarsektor, vor allem Getreide, und positiven Zahlen vom Arbeitsmarkt zugute, sagte er. Dies deutet auf ein umfassendes Wachstum in verschiedenen Dienstleistungssektoren in Verbindung mit staatlichen Programmen hin.

„Dennoch war der Beitrag der Landwirtschaft allen anderen Faktoren überlegen“, sagte er, „was Fragen über die Nachhaltigkeit des über den Erwartungen liegenden Wachstums im ersten Quartal aufwirft, während den Daten für den Inlandsverbrauch immer noch solide Wachstumstreiber fehlen.“

Ab April, so Barisauskas, sei die Verschuldung der privaten Haushalte auf einem historischen Höchststand gewesen, wobei 78,3 % aller Haushalte Schulden hätten, wie aus Daten der National Confederation of Commerce (CNC) hervorgehe.

„Gleichzeitig“, fügte er hinzu, „stieg der Anteil der Haushalte, die kein Geld zur Begleichung ihrer Schulden hatten, erneut auf 11,6 % aller verschuldeten Haushalte an, was auf höhere Zinssätze und instabile Wirtschaftsbedingungen zurückzuführen war. Dadurch stiegen die Schuldenniveaus.“ im Land sind historisch hoch und begrenzen eine weitere Erholung des Inlandsverbrauchs, die hauptsächlich auf das Wachstum der verschuldeten Haushalte der Mittelschicht zurückzuführen ist.

Ein Faktor, der sich auf die Verpackungsnachfrage auswirkt, besteht darin, dass Haushalte der Mittelschicht bei längeren Krisen meist unvorbereitet sind, da sie nicht wie Haushalte mit niedrigem Einkommen Zielsektor staatlicher Sozialprogramme sind und nicht über genügend Ersparnisse verfügen Haushalte mit hohem Einkommen tun dies.

„Natürlich führen sinkende Kaufkraft und turbulente wirtschaftliche Bedingungen dazu, dass Familien Schulden machen, um ihren Lebensstil aufrechtzuerhalten und über die Runden zu kommen“, sagte Barisauskas. „Die Situation verschlimmert sich, wenn die Zinsen steigen.“

Im Jahr 2022, als in Brasilien Präsidentschaftswahlen stattfanden, wurde die Kreditvergabe erleichtert: Etwa 7 Millionen Haushalte erhielten mehr als 10,6 Milliarden Reais (2,1 Milliarden US-Dollar) an einfachen Krediten. Nach Angaben lokaler Nachrichtenanbieter liegen die Ausfallraten bei dieser Summe bei über 80 %. Barisauskas betonte, dass die Ausfallraten bei Kreditkarteninhabern in Brasilien mittlerweile bei fast 50 % lägen.

Der Referenzzinssatz Brasiliens blieb im Mai stabil bei 13,75 %, was zu weiteren Beschwerden von Marktteilnehmern führte, sagte Barisauskas, da sich die Inflation schnell dem BCB-Ziel von 3,5 % annähert.

„Die Inflation hat sich abgekühlt, vor allem aufgrund der hohen Zinssätze; im April lagen die Zinssätze im Jahresvergleich bei 4,1 %. Wenn sich die Inflation verlangsamt und lange genug niedrig bleibt, könnten die Verbraucher die geschwächte Kaufkraft zumindest teilweise wiederherstellen.“ zwischen 2021 und 2022“, sagte Barisauskas.

Die finanzielle Gesundheit der meisten brasilianischen Haushalte sei gefährdet, wenn der Konsum von Gütern über das Minimalniveau hinaus unterstützt werde, obwohl die Aussichten für den Verpackungsverbrauch nicht schädlich seien, fügte er hinzu.

„Die Verpackungsnachfrage hängt stark von lebenswichtigen Gütern ab, die der Haupttreiber für den Tonnageverbrauch sind, unabhängig von kurzfristigen Einkommensschwankungen oder Schuldenniveaus“, sagte er. „Laut der neuesten Ausgabe unserer lateinamerikanischen 5-Jahres-Prognose wird Brasiliens Nachfrage nach Kartonkarton im Jahr 2023 um 0,3 % auf 4,7 Millionen Tonnen steigen, während der Kartonverbrauch um 6 % auf 1,1 Millionen Tonnen steigen wird.“

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